一文看懂半导体领域哪些企业值得投资
文|富途资讯
北京时间1月7日，路透社援引知情人士的消息报道称，美国特朗普政府正在以各种方式施压荷兰政府，以阻挠全球光刻机巨头ASML（阿斯麦）将其最先进的EUV光刻机给中国企业。
正是由于美国政府的施压，最终迫使荷兰政府没有续签ASML的出口许可证，使得ASML无法向中国客户——中芯国际交付EUV光刻机，这意味着大陆的国产晶圆代工厂追赶国际先进制程工艺的脚步，将止步于7nm工艺。
除了阿斯麦，高通、博通、赛灵思、skyworks这些公司也是中国短时间内无法技术突破的“卡脖子”企业，本文会为大家一一梳理。另外在5G时代，对集成电路的要求是可容纳的元器件数目更多、性能更高以及兼容性更好。在4G时代，它们是时代的宠儿，在5G时代它们的投资价值也会更加凸显。
简介：
·阿斯麦：目前全球唯一一家能够加工7nm、5nm芯片工艺的光刻机设备商，其三大客户商为台积电、英特尔、三星。2020年将是5G手机爆发年，100%市场占有率的阿斯麦将继续成为5G时代的赢家；
·高通：由专利技术筑起高壁垒的高通公司，可以向全球每台手机收取专利费，即便是使用了麒麟芯片的华为手机；
·赛灵思：FPGA在无线通信领域里，具有极强的实时性和并行处理能力，使其对信号进行实时处理。在未来5G的消费电子、自动驾驶等领域中，占全球40%FPGA市场份额的赛灵思将会表现更出彩；
·博通：公司在网络基础设施硅芯片约占全球80%份额。另外，博通凭借着不断对收购有线、无线和存储领域的技术龙头公司，使其公司各项业务均处于不可动摇的龙头地位；
·skyworks：作为苹果重要产业链的skyworks，涵盖无线通信市场所有产品，且其产品性价比极高，其中射频芯片产品占全球的43%；
·亚德诺：作为信号处理行业的龙头亚德诺，是苹果的重要供应商，同时也是华为重要的电源管理芯片和电子元器件主要的供应商。未来随着5G以及自动驾驶的技术的推广，亚德诺在消费电子和汽车市场业务还将继续增长；
1.阿斯麦：
总部位于荷兰，主要业务是光刻机，在EUV光刻机领域处于绝对领先的地位，全球仅有的唯一一家公司，市占率100%。光刻机是半导体行业的最关键设备，可以说阿斯麦一家公司直接决定着全球行业的半导体工艺的走势，这也是为什么美国政府百般阻挠阿斯麦EUV光刻机卖给中芯国际。
为了能够顺利买到阿斯麦的EUV光刻机，三大半导体巨头三星、英特尔、台积电成为其三大股东，也是其三大客户。据相关信息披露，2017年阿斯麦EUV光刻机平均售价约1亿欧元/台。2018年出货22台设备，2019年出货30台设备左右。供不应求使得阿斯麦的营收和净利润不断上升，未来财务数据会表现得更优异。
数据来源：wind，截止2018年12月31日
市场地位：
制造用光刻机基本被ASML、Nikon、Canon三家垄断，我们只要关注这三家的出货量，便可以大概率计算出全球半导体的产能。在DUV和i-line技术领域有三个光刻机玩家，阿斯麦、尼康和佳能，但EUV只有ASML（阿斯麦）一家公司，也就是全球唯一一家可以提供10nm以下的半导体光刻机设备商。2020年，三星、台积电、英特尔开始大规模生产7nm的芯片，使用EUV光刻机设备也就只有阿斯麦这一家。
数据来源：知乎
2019年，7nm芯片正式拉开序幕，如华为的麒麟990。由股价图显示，我们可以看出阿斯麦在2019年整年的股票价格翻倍。2020年是5G手机的爆发年元年，7nm芯片的需求将会成为量级的增长。
数据来源：wind
2.高通（QCOM.O）：
全球3G、4G与5G技术研发的领先企业，目前已经向全球多家制造商提供技术使用授权，涉及了世界上所有电信设备和消费电子设备的品牌。
高通主要的收入来源于芯片销售和专利技术授权。年营收的260亿美元中大约三分之二来自芯片业务，但在其80亿美元的年度利润中，却有三分之二源自专利授权业务。这意味着，芯片销售为高通带来更多的业务和订单，但更多的利润则从专利授权业务中获取。